Введение
Семья Сюй Гифен, которая контролирует Хуаншангуанг (002695.SZ), известная как «Королева маринованной еды», снова втянута в противоречие. 22 сентября Huangshanghuang рассказал подробности о частном размещении, а семья Xu Guifen полностью подписнулась на 450 миллионов юаней, инициированных девять месяцев назад.
Споры вокруг частного размещения
Это частное размещение вызвало сомнения по нескольким причинам. Во -первых, цена акций Huangshanghuang в настоящее время находится на историческом минимуме, а цена частного размещения 10,08 юаней на акцию составляет 10,56% скидки на текущую цену. Этот шаг вызвал подозрения в арбитраже фактическими контроллерами. Во -вторых, собранные средства будут полностью использованы для расширения производства и строительства склада. Тем не менее, уровень использования потенциала компании значительно снизился в последние годы, при этом несколько проектов не достигли ожидаемой емкости или не допускаются. Есть ли необходимость для дальнейшего расширения?
Сюй Гифен, называемая «Королевой маринованной еды», начала свое предпринимательское путешествие в 42 года после того, как ее уволили, превратив свой бизнес маринованного питания в предприятие миллиарда лет и создав семейное состояние сотен миллионов. Но теперь бизнес маринованного питания больше не прост. Производительность Хуаншангуанга резко снизилась, и чистая прибыль в 2022 году упала до 30,8162 миллиона юаней, исторического минимума. После короткой волны закрытия магазинов семья Сюй Гифен возобновила усилия по расширению в 2023 году, открыв 600 новых магазинов в первой половине года, но доход снизился, а не увеличился.
От уволенного работника до королевы маринованной еды
Жизнь Сюй Гуфена видела много взлетов и падений. Родившаяся в октябре 1951 года в семье с двойными работниками, она нашла свою первую стабильную работу в 1976 году на овощном рынке из-за подразделения ее отца. Ее усердие привело к переводу в компанию Nanchang Meat Food в 1979 году, что ознаменовало ее первое значительное взаимодействие с пищевой промышленностью. В 1984 году она была назначена менеджером магазина.
Тем не менее, она столкнулась с волной увольнений в 1993 году и была вынуждена покинуть продовольственную компанию. Столкнувшись с ограниченными вариантами, Сюй Гифен обратился к предпринимательству, сосредоточившись на маринованном пищевом бизнесе. Она позаимствовала 12 000 юаней и открыла первый магазин жареной птицы Хуаншангуанг в Нанчанге, заложив основу для своей маринованной пищевой империи.
К 1995 году Хуаншангуан начал франчайзинг. Всего за три года он расширился до более чем 130 магазинов, что принесло 13,57 миллиона юаней в продажах и став сенсацией в Цзянси. Под руководством Сюй Гифена Хуаншангуан в 2012 году стал публичной, достигнув доходов 893 миллиона юаней и 97,4072 млн. Юаней в том же году.
По мере стабилизированной работы Хуаншангуанга и доходов вырос, Сюй Гуфен передала бразды правления своему старшему сыну, Чжу Джун, в 2017 году, который взял на себя роль председателя и генерального директора. Ее второй сын, Чжу Цзянь, стал заместителем председателя и заместителя генерального директора, а Сюй Гуфен и ее муж Чжу Цзянген - оба служили в качестве директора.
К 2019 году доход Huangshanghuang удвоился с момента его IPO, достигнув 2,117 миллиарда юаней, с чистой прибылью в 220 миллионов юаней. Под руководством семьи Сюй Гифен Хуаншангуанг, наряду с Юэвайской утиной шеей и Чжоу Хей Я, стал одним из трех лучших маринованных утка брендов, закрепив статус Сюй Гуифена как «королеву маринованной еды».
Согласно данным ветра, производительность Huangshanghuang достигла своего пика в 2020 году, причем доходы и чистая прибыль достигли 2,436 млрд юаней и 282 миллиона юаней соответственно. В том же году семья Сюй Гифен заняла 523 -е место в списке Рич Гурун с богатством 11 миллиардов юаней. В 2021 году Сюй Гифен и ее семья были перечислены на 2378 -е место в списке миллиардеров Forbes с богатством 1,2 миллиарда долларов США.
Задача переваривания 450 миллионов юаней.
22 сентября Huangshanghuang объявил о завершении частного размещения, вызывая опасения из -за низкой цены подписки. Цена 10,08 юаня на акцию составила 10,56% скидки на цену акций 11,27 юаня на акцию в день выдачи. Примечательно, что цена акций Huangshanghuang находится на историческом минимуме, причем цена на частное размещение даже ниже, чем самая низкая цена за год 10,35 юаней на акцию.
Кроме того, все акции были подписаны Xinyu Huangshanghuang, контролируемым семьей Сюй Гифен. Структура акций показывает, что семья Сюй владеет значительными долями в группе Хуаншангуанга, которая, в свою очередь, имеет 99% акций Синью Хуаншангуанг.
The funds raised will be used for three projects: the meat duck slaughtering and by-product processing project by Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., the 8,000-ton marinated food processing project by Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd., and the food processing and cold chain storage center construction project by Hainan Huangshanghuang Food Co., Ltd.
Однако в последние годы результаты Хуаншангуанга снижались. В 2021 году доходы и чистая прибыль компании снизились до 2,339 млрд юаней и 145 миллионов юаней, снизившись на 4,01% и 48,76% соответственно. Снижение продолжилось в 2022 году, когда выручка и чистая прибыль снизились до 1,954 млрд юаней и 30,8162 млн. Юаней, снизившись на 16,46% и 78,69%.
С снижением производительности, уровень использования мощности Huangshanghuang также снизился с 63,58% в 2020 году до 46,76% в 2022 году. Несмотря на то, что мощность составила 63 000 тонн, завершение новых проектов увеличит мощность на 12 000 тонн, достигнув в общей сложности 75 000 тонн. С текущим низким уровнем использования, как переваривать увеличенную мощность будет проблемой для Huangshanghuang.
В первой половине 2023 года некоторые проекты не смогли удовлетворить ожидаемую мощность или были прекращены из -за недостаточного спроса. Согласно полугодовому отчету 2023 года, «проект обработки 5500 тонн мясных продуктов» и «Проект обработки мясных продуктов на 6 000 тонн в Shaanxi» не достигли ожидаемой мощности, в то время как был прекращен «8000-тонный мясной продукт и другой проект по обработке продуктов».
Более того, снижение производительности привело к волне закрытия магазинов. В конце 2021 года у компании было 4281 магазина, но это число уменьшилось до 3925 к концу 2022 года, что составило 356 магазинов.
В 2023 году Huangshanghuang возобновил стратегию расширения магазина. К концу июня 2023 года у компании было 4213 магазинов, в том числе 255 магазинов, работающих непосредственно, и 3958 магазинов франшизы, охватывающих 28 провинций и 226 городов по всей стране.
Тем не менее, фактическое количество новых магазинов не достигли ожиданий. Huangshanghuang планировал открыть 759 новых магазинов в первой половине 2023 года, но открыл только 600. Доход за первую половину 2023 года показал небольшое снижение, несмотря на увеличение количества в магазине.
Благодаря снижению частоты использования мощностей и расширением магазинов, не подлежащих увеличению доходов, как вернуть Хуаншангуанг к росту, является критической проблемой для лидера второго поколения Чжу Джун.
Время сообщения: июль-04-2024